苏宁在2018年初宣布入场，让互联网汽车金融再度火爆，但这个以轻资产模式横空出世的互联网汽车金融，在经过几年的发展之后，开始调转船头。近日，有汽车金融研究院发布调研报告，研究表明，汽车交易和金融的互联网化经历了超过5年的探索，竞争的主战场，已从最开始的线上平台，逐步转移到线下渠道的构建和争夺之中。

事实上，从上个世纪90年代开始，我国汽车金融就开始萌芽并发展。目前，我国汽车金融行业的市场参与者主要由商业银行、汽车金融公司、融资租赁公司、汽车经营性租赁公司、汽车保险公司、汽车互联网金融公司等主体构成。近几年，随着消费方式转变，互联网汽车金融交易模式被进一步催生并发展起来。据预测，2018年我国互联网汽车金融总规模可达1.85万亿元。

在这种背景下，近两三年，大量资金开始疯狂的涌入汽车金融领域，互联网汽车金融业务，成为行业的又一个风口。在2017年一年中，汽车金融领域中发生了超过10起融资。

互联网汽车金融模式的崛起，一开始是以“轻”作为特点的。与银行、主机厂金融机构等传统汽车金融机构相比，互联网汽车金融带着明显的互联网时代特征。“去中心化”是其中最为显著的特点，围绕“以消费者为中心，更为及时、便捷和易得”这一核心点，不同汽车互联网金融平台，在具体业务的开展形式上，则是各有各的特点和打法，使得其成长十分快速。

不过，汽车金融的轻资产模式，经历了依托汽车电商平台、构建线上金融平台等过程，但最后并未能如愿。最早期的互联网汽车金融，依托汽车电商平台发展而来，汽车金融扮演的是汽车电商的交易和支付手段。

依托于汽车电商的汽车金融发展未能如愿，阿里巴巴则开展了另一种形式的尝试，通过搭建线上金融平台，来达成汽车金融交易，并推出车秒贷业务。

上述汽车金融研究院认为，互联网汽车金融轻资产模式行不通的原因，主要有以下几点：

首先，汽车是个高价产品，决策流程长，且比较复杂，很多时候并不是单人决策，而是多人决策，并需要和销售反复沟通才会下定决心购买，这就更需要线下的服务和体验，以导流为目的的汽车电商平台，并没有能力保证线下的服务体验。

其次，汽车交易极为依赖渠道的分销能力，脱离了线下环节，线上平台难以挖掘可盈利的附加业务价值。汽车金融属于典型的场景金融，离不开真实交易场景。汽车金融依附于汽车交易而存在，只有与汽车交易捆绑，才有发展壮大的可能。汽车交易的主战场在线下，汽车金融平台只有深入线下，才能构建自己的业务护城河。

在不断铺设线下渠道的同时，构建自己的风控系统和运营团队，是新兴互联网汽车金融平台模式不断加重的另一个方面。首先，自建贷款审批流程，并对风险负责

其次，自建风险管理、以及贷后坏账准备体系。虽然互联网汽车金融平台的资金，主要是来自于银行等渠道，但平台本身承担了贷前、贷中、贷后的一系列管理和资金风险。在风控上，初期互联网汽车金融模式比较粗犷，但目前已经十分严格

“线下的拓展、渠道的维护，甚至物流仓储的建设，都是‘脏活累活’。而一旦打通，就相当于打通了新零售赖以存在的所有环节。汽车流通、汽车消费、汽车服务，乃至汽车生产等各个环节都会带来新的价值体验。”一位汽车金融平台负责人表示。

在汽车金融领域，原有的玩家也在提升竞争力。2017年年初以来，共有7家汽车金融公司披露或完成增资计划。其中4家已获批并完成注册资本变更,注册资本合计增加71.3亿元。完成增资的4家公司中，宝马汽车金融(中国)注将注册资本由48亿元增至98亿元，超越奔驰汽车金融成为国内注册资本规模最大的汽车金融公司。